区块链神吐槽游戏驿站为何大涨？
群友提问：
对抗gme的hedged fund，等下他们的option 就到期了usd150，这个情况他们还有什么办法能自救?
Double shot只会让情况更糟糕，gme会因此真的飞到1000，我没有购买任何shares，只是探讨short squeeze 和gamma squeeze的逻辑。
我想不到解决方法，无论如何最后只会推高gme股价因为他们逼不得已回购股票，Now short interest120%。
主要是还是好多人没看懂GME这次搞出的大祸哈哈哈。
从技术上来讲，主要是衍生品的做市商制度，就是做期权交易，期权大家都知道，一个叫做call，一个叫做put。
举一个例子，就是你买call，那么你需要很多价位。那么理性思考的话，应该最终时间到了，价格会在某一个价位那里，in price 和 out price。
in price你就赚钱了，out price 你就赔钱了，但是卖期权给你的做市商，通常手里会有足够的股票，这样可以保证可以清算。
但是因为暴民们涌入，价格拉升太快，导致所有的价格，都in price，这样就迫使做市商要大幅度购买股票，结果导致股票价格上涨。
基本上就是你本来好像交通灯，有一套规则大家遵守。现在暴民们不按照规则玩，理论上如果他们拥有足够实力，基本上任何一个做市商，任何一个盘子，都可以搞崩。
美国金融架构，主要的问题，就是由实入虚，基础股票没得，每个股票上面骑着8-9ETF。
闲聊16:
GME暴动，可以算是占领华尔街的2.0。对每一种标的，不管是股票GME/AMC/BB等等，还是大宗白银这些，期权等衍生品的买卖，都有一套明面和暗面的规则。现在美国的革命小将们团结起来，众志成城，加上一龙哥（Elon），Chamath哥，还有木头姐的加持，基本上具有可以在每一个标的，打爆对冲基金，甚至干死做市商的能力（别忘了很多浑水摸鱼趁火打劫的骑墙派投机分子基金们）。
这个是针对目前美国金融市场的基本面的攻击，一方面是美联储每个月放出来的1200亿美元的水，一方面是美国金融业由实入虚（基础股票缺乏，衍生品巨大）的现状，如果革命小将们把大坝冲出几个口子，那就很麻烦了。美国国会也会因此掀起斗争，支持大资本家的佩洛西老太太，和支持小年轻的AOC小姐姐，也可以开撕一把了。
闲聊15: 今年说一下这几天轰动的GME的革命小将造华尔街反的大事件。看来2021年是延续了2020年的活久见的风格，我们一开年就经历了美国国会山被攻占的巴士底狱事件，然后川普总被执行社交死刑事件，现在又看到暴民攻打华尔街事件。
先说一下为啥这件事比较大，是因为美国自从2008年以来，一个问题就是股市里面的基础股票数量增加不大，反而是建基于基础股票上面的EFT等等各种衍生品比较大，所以你可以看到GME可以放出140%的空仓这种鸟事。那么一旦你的衍生品变成了摩天大厦，但是你的基础股票基础不牢，短时间快速的变化幅度，是很可怕的。
这个也是为啥现在各种便于上市的SPAC和Direct listing纷纷出台，而且华尔街恐惧美国政府赶走中概股的原因。另一个影响比较大的，就是机构投资者采用的对冲策略。比如他们认为美股会出现一定的回调，为了锁定利润，他们通常会放一些空位来对冲。不然没有对冲的空位，就只能减仓，那么大家都减仓，就会出现踩踏，股市崩盘，把大家账面全被给毁了。
那么你要对冲空仓，总得找些你自己认为过高估值的标的去空。不管是GME这些，还是白银这些。现在Reddit上的暴民们，就只干一件事情，看到哪里有空仓，他们就结集乌合之众，去攻打巴士底狱。现在GME一战，对冲基金被灭掉50亿美元，可以说类似美国国会，你年轻人不讲武德，老人家大意了，没有闪。
那么后面会不会重兵对付你？拉黑你的网线，关掉你的robinhood，取消你的买卖交易权力来镇压暴民？不然都没地方放空了，是不。
游戏驿站GEM是做什么
原文标题：散户如何用期权拉爆百亿美元对冲基金
游戏驿站公司简介
上周国内娱乐界的瓜让网民吃的有点难消化。刚缓过神来，这几天中英文媒体给大家带来一件金融界的大瓜。这就是美股散户大战对冲基金之战场Gamestop(游戏驿站, 股票代号GME) ! 在散户的爆拉之下，GME股价不仅一飞冲天，甚至把华尔街的明星对冲基金给拉爆了仓。
主流媒体以及自媒体都报道了基本事实经过，但是我们希望通过专业期权交易者的视角来给大家解读一下，为什么几个蚂蚁凑一块，就能把华尔街的大象给扳倒。首先，这个故事得从GME这个股票讲起。
垃圾股的转折
GME这家游戏实体店这些年经营一直在走下坡路，去年3月股价一度跌到3美金一下。妥妥的成为了一只垃圾股。然而今年1月11号，出现了一个转折点。前宠物电商Chewy的创始人RyanCohen在2020年相继大量购入游戏驿站股票,成为公司第二大股东。
RyanCohen是谁？在2011年，25岁的Ryan创建了宠物食品和宠物用品垂直零售电商Chewy。2016年Chewy就已经是全美最大的线上宠物用品商店。2017年全美最大宠物商店以33.5亿美金收购Chewy，以最大电商收购进入史册。Ryan实现了自己的小目标之后，出巨资买入620万股苹果股票，成为苹果最大个人投资人。
这位激进的投资人去年11月时，曾写信给游戏驿站董事会，督促他们尽早做战略转型，把公司做成游戏界的亚马逊。不知道期间发生了什么，但今年1月11号，Ryan带着两名战友进入到游戏驿站的董事会。
基于Ryan在Chewy上的成功，股民网友粉丝觉得他很有实力将这家落寞的实体店打造成游戏界的奈飞，亚马逊。这才出现了后面的飞涨和多空博弈。
香橼离场
1月12号游戏驿站的股价反应平平，13号开始跳涨，开始一直北上。1月19号股价还在40美金左右的时候，香橼坐不住了，不知道他们是不是已经累积了大量做空仓位，决定公开给散户“上课”，“为什么游戏驿站只值20美金“。
出乎意料的是，散户不但不接受，反而越战越勇，以Wallstreetbets（简称WSB）为首的散户开始公开在Reddit（美国知名论坛网站），拉楼网友一起做多，并煽动群众只要他们一条心，就可以逼空头买回股票，推高股价并大幅盈利。在他的煽动下，股价几天内又拉升了25美金。
可以说是一次有组织有规模的“金融暴力”，香橼的Andrew Left 公开声明再不针对游戏驿站发表任何观点，他声称疯狂的网民已经开始对他的家人骚扰。他也声称会讲有关证据递交SEC。
期权才是主战场
香橼发布公告之后散户们便像打了鸡血一般的冲进市场,当天最高把股价拉到接近$75美金。
做空股票的亏损理论上是上限是不封顶的。
与以往不同的是， 这次散户在逼空的时候，除了买入大量股票推高股价，同时又买入大量的看涨期权。近期几天的期权交易量已经远超去年总交易了。
我们之前的文章《软银是怎样用Gamma把市场玩坏的》中已经解释了这个现象。不断推高的股价，让有大量负Gamma的做市商，不得不一直购买股票来对冲，这就形成了一种正反馈，让持有大量负Gamma的做市商互相伤害。
疯狂的散户，需要买股票来对冲负gamma的做市商，加上本来不多的流动性加上高涨的借股费率形成可怕的三连击。
上周五，GME任何一个到期日的期权最高执行价格都是60。本周29号到期的执行价格60的看涨期权上周五价格在10美金左右，这帮散户就挑着最虚值期权（最大的杠杆）去买，只有6000美金的散户如果买正股只能买100股，但是买6个期权，却撬动了600股(6*100， 美股个股期权合约为100，即买一个合约即买了100个股票的期权)。
这也是为什么我们说，期权才是主战场。
行权价为60 call被买出了全场最大的未平仓量，按说平时股票本身波动不大的时候这类玩法并不能造成太大的影响，但是GME这种一天50%+的波动可苦了做市商。
不仅如此，周五的收盘价是65，很罕见的把股价拉到所有期权执行价以上，可以说这个情况比跟软银做对手盘还有惨！
因为拿着负gamma的这些做市商上已经没有了任何对冲手段，因为股价上涨理论上时没有封顶的，如果周一股票跳涨够大，做市商持有的这个负gamma敞口是可以让一家中型做市商破产。
而本事件的第一个倒霉鬼，Melvin Capital上周在股票空头上损失惨重，不得不被同行Citadel和Point72 注入27.5亿美金续命。年初这家对冲基金还有125亿管理资金，GME是众多空头仓位之一。正是由于GME的空仓大幅度亏损，导致Melvin Capital 在一月里的前三周时间便大幅回撤30%。
https://mp.weixin.qq.com/s/dIW6PkXg7JlYM7o4PIUPBQ
三思期权
微信号：sansioption
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资本市场的农民起义
我不知道有没有人看过《悲惨世界》，雨果写道：
野蛮。让我们把这个词儿来说明一下。在破天荒的革命大混乱的日子里，这些人毛发倒竖，衣衫褴褛，扬起铁锤，高举长矛，一个个凶相毕露，呐喊着冲向魂飞魄散的老巴黎，他们要干什么呢？他们要求压迫的终止，暴政的终止，刑戮的终止；他们要求男人有工作，儿童受教育，妇女有社会温暖；要求自由、平等、博爱，要求人人有面包，人人有思想，要建成人间天堂，要进步。他们忍无可忍，怒不可遏，半裸着身子，手持棍棒，大吼大叫，要争取的就是这种神圣、美好而甜蜜的东西：进步。不错，他们是野蛮人，然而却是文明的野蛮人。
他们怒气冲天宣布人权，不惜引起惊慌和恐怖，也要逼使人类登上天堂。他们貌似野蛮人，实则是人类的救星。他们戴着黑夜的面罩要求光明。
我们承认，这些人看样子又粗野又凶恶，然而是为了争取善而粗野凶恶的。比起这些人来，还有另一类人，他们总是笑容满面，浑身锦衣绣服，金饰彩绶，珠光宝气，脚穿丝织袜，头插白羽毛，戴着黄手套，皮鞋油光锃亮，手臂支在大理石壁炉旁的丝绒罩桌子上，温文尔雅地坚持维护和保存过去的东西：中世纪、神权、宗教狂热、愚昧、奴隶制、死刑、战争；他们慢声细语而又彬彬有礼地颂扬战刀、火刑柴堆和断头台。至于我们，在这些文明的野蛮人和野蛮的文明人之间，假如一定要做出选择的话，那么我们宁愿选择野蛮人。
热血沸腾吧？韭菜们攻占了资本市场的巴士底狱GME，大革命的宏伟画卷似乎正在徐徐展开，这个时候出来泼凉水，那就是站在广大人民群众的对立面，空军头子召北老师实在面临着很大的压力。
理由其实很简单：
从结果上来看，GME事件显然是萨拉热窝一声枪响后的机构大混战，而接下来的白银、AMC、狗狗币，今天的BTC、TRX更像是一场野蛮人主导的浪漫主义狂欢。
从交易的角度来看，乌合之众的资金必然像水一样在不同的品种之间快速流动，而不可能形成可持续的合力。
而随着社区成员的鬼心思越来越杂，社区的目标品种必然越来越分散，无法把有限的韭菜资金集中到某个低流动性的品种中，市场的逼空效应将会迅速减弱，赚钱不再，就会形成社区的负反馈。
当然，聊这些东西其实也就落了下乘了，要深化主题，还得回到高中政治课，从农民阶级的局限性来找逻辑：
- 从经济上看，农民是分散的个体小生产者,目光短浅，容易腐化。
- 从政治上看，农民阶级不可能提出切实可行的革命纲领。
- 从思想上看，农民阶级没有用科学的理论作指导。
- 从组织上看，农民阶级很难形成统一的坚强的领导核心。
太平天国还没建国呢，后宫就搞了他妈一千多号人，洪秀全的嫔妃太多名字记不住，都直接叫编号。农民阶级要能变了天，那还叫农民吗？
别忘了今天twitter把签名改成bitcoin的Musk、Dorsey，可都是这颗星球上数的过来的大资本家。世界首富和韭菜们合唱同一个世界，同一个梦想，我感觉特别荒诞，难道美帝已经提前进入共产主义了？
召北研究院
微信号：zhaobei_research
错判经济形势，误读宏观政策，提供过时信息，推送民科报告。
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