明河投资@张翎@哈哈奤哈哈@涨了叫我

教育的本质和真谛是 河边折柳 | 教育和投资 文章来源：明河双周策略第290期（2022年6月25日） 六月来，创业板科创板开始掀开全面反弹的号角，牛市似乎卷土重来。 不过，股票市场存在两个铁律，第一，一个泡沫结束后，即使经过漫长调整，上轮...

公司企业运营管理方向职责 行稳致远 | 志在高山，徐徐图之 编者按 看到标题，小编原以为是一篇深度分析某公司净值曲线的软文，读完才发现原来是姜老师多年来遍访企业感悟到的做大做强要有立身之本，还要多元化经营的成长之道。 小编也立志于做个斜杠青...

吃瓜思考，为什么明星夫妇离婚多? 十年二十年前陆港台，大多数组合还是男方老板企业家富二代，女方影视明星，这种婚姻是男方经济资源和女方美貌资源交换，诉求明确，是典型的价值投资。除非一方提供资源的能力终结，否则不容易散伙。 互联网时代后，头部明...

编者按 世界上的任何复杂的事物，都有简单的运行规律，以学数学学物理的思维，用一个公式表达就行，小编认为大概这公式就代表底层逻辑吧。对一个行业或者公司抽丝剥茧，甚至把一个抽象的业务用具象的言语概括出来，是洞察力的体现，也是做好投资的基本功，那...

涨了叫我哈 1月6日 20:22 来自 OnePlus 8 Pro 资本市场上最贵的东西是买方长期track record 十八九年前我出版了红黄宝书，打算转型搞价值投资，但投了几个老十家的基金公司都没要我，后来去了一家筹建中的新公司去干基...

有感于近期的跨行业扩张聊一下护城河  编者按 公司基金经理卢老师《投资的护城河》书评。 护城河是本公司投研开会讨论企业最看重的一个要素，也是马太效应、强者恒强的理论基础。老板就曾经自信满满的说，基本上他投资的公司，护城河都深不可测。（就是不...

#编者按 今年公众号里面，卢尧之老师的大作推送的少了，小编先自责一下。 这几天小编看到自己买的产品才刚刚解套，卢老师管的基金已经创新高了，此时小编有点并不后悔买了某个涨的少的。 卢老师到底有没有两把刷子找到戴维斯双鸡的秘密？请多关注他和他的...

行稳致远 | 聊聊财富自由 码了六千多字，不知道我是否把“财务自由”的初级状态给大家讲明白了。记得以前财富讲座，我总觉得2个小时的时间，我没有办法把“财务自由”这事讲明白。受篇幅限制，后面文章再继续跟大家慢慢来聊财富管理的相关核心内容吧！ ...

行稳致远 | 聊聊不一样的财富管理 聊聊不一样的财富管理 编者按： 财富管理，是这两年的流行词。小编进公司时，老板就告诉我们财富管理的本质就是找到靠谱的人中长期打理你的资产。其中靠谱和中长期是重点，我们明河的员工都认可这两点，而且明河的所有...

河边折柳 | 投资功夫在盘外 编者按 一个长期在投资领域取得成功的人，必然会表现出对常识的敬畏、对欲望的克制和对世界的乐观。所以投资工作的最底层是人性的修炼，公司研究部王老师就曾说过：买好股、做好人。 “我认为，手中持有股票，却不焦不躁，养...

河边折柳 | 追击龙头莫畏高 编者按 趋势投资的精髓就是追涨，追击龙头莫畏高，怕高都是苦命人。 在A股市场趋势投资者起码占到95%的比重，这当然是一个非常有效的策略。老板的原话是这样的：当交易摩擦远低于时间成本，身体折旧远低于选拔收益，趋势...

编者按： 小编进公司之前，脑海里的私募应该是一个追涨杀跌，浪潮里翻滚的英雄形象。 进了公司两年，才发现进的是一家基金经理三天两头强调风险，研究员同志黑天鹅挂在嘴边，投资的标的和市场热点完全不沾边，重仓股不涨老板还很嗨皮的佛系公司。 混久了，...

@饭统戴老板 极致的市场风格下，基金公司应该学会保护干部，而不是反其道而行之。13~15年成长股行情汹涌，不少公司目光短浅，把搞价投的基金经理打入冷宫，后面17年~19年就直接抓瞎。这次也一样，短期压力做些调整，可以理解，但“不买新能源就下...

河边折柳 | 关于“市场永远是对的” 编者按 坚持价值投资，就是以我为主，寻求在市场定价失效的时点发力出击。 但领导也说了，越是这样，越更加需要对市场有足够的尊重和敬畏。 公司投研会，小编在门口听到几条可能是领导写在小本子上的投资秘笈，价值...

原文标题：行稳致远 | 流水不争先 编者按 有一种公司，他们一飞冲天之前往往要经历太久的沉寂和忍耐。 有一种公司，他们无论周边企业如何浮躁，始终坚持长期主义。 有一种公司，他们靠着卓越的战略眼光逆周期布局，徐徐图之。 这样的公司，公司研究部...

个人如何炒股票？A股价值投资 编者按： 小编不是专业投研人员，对ROE这个指标不太了解，所以拿着这篇文章请教了公司老板。 领导看完道，高ROE当然好，不过能持续高ROE的股票是很稀有的，而且股价通常也很贵。小编就问，那么应该怎样活学活用RO...

原文标题：行稳致远 | 从实验室到量产的距离 编者按： 领导以前说过，在二级图片互相推票的饭局上，通常就是围绕两大主题展开的，要么是消费升级空间到底多大，要么就是进口替代空间是否广阔。大家争论到面红耳赤各自回家，第二天开盘根据股价走势强弱，...

原文标题：行稳致远 | 连锁餐饮的标准化与复制 编者按：本文阐述了一个浅显的道理，连锁经营的价值，卖服务的远不如卖产品，卖的产品越单纯价值越大，卖的服务越花哨，价值越低。 并不是说服务不重要，而是一切连锁的根本在标准化。连锁的价值其实就是标...

编者按： 推送今天的河边折柳之前，小编看了一下四周没人，打算悄悄泄露一条本公司机密。 由于公司业务不景气，一直谈笑风生的老板终于坐不住了，冰阔落也顾不上喝，亲自出马带着研究部的天兵天将北上津沽，拟定下周二和浙商证券天津分公司的同事在新桃园饭...

原文标题：露草星明 | 任头生白发 放眼看青山 第一次，国内爆发，指数被神奇地拉起，逼空走势强悍地让最后一个空头缴枪。 第二次，国际空头... 任头生白发 放眼看青山 疫情——股价下跌，这个过程，今年一月从国内到国际，上演了两次。 第一次，...

原文标题：一口国产好奶为什么这么难 文章来源：《明河双周》245期 作者：赵玄 前一段时间，王小七的《深扒蒙牛伊利6大罪状，媒体不敢说，那就我来说》这篇文章突然火了。三聚氰胺事件已经过去了10多年，但是一有人跳出来抨击蒙牛伊利，大家就又开始...

小记 明河投资的“牛” 送走鼠年，下个交易日就是辛丑牛年第一个交易日。 牛---全球资本市场的图腾，牛市---每个交易者梦中的天堂，就连打开我们明河过去十来年的净值线，观者情不自禁的发出一声感叹：牛□！（此处略去一字），也和牛有关。 资产管...

牛股历史复盘之立讯精密 文章来源：《明河双周》247期 作者：姜宇帆 保持长期高速增长有多难？ 用Wind做一个简单的筛选： 截至最近9月19日，过去3年收入、利润复合增速超过50%的上市公司在全A股4015家公司中共有139家，过去10年...

原文标题：唯有热爱，可抵岁月漫长 李叔同告诫学生，言语动作要缓，此之谓涵养。活在GDP一直两位数和高个位数增长环境中的我一直没法深刻的理解，直到有一天我看到了这封李宗盛2016年写给周华健的信。 永不放手的热爱 似乎和现今商业社会的沟通交流...