区块链神吐槽美国灰度投资集团
2020年12月17日发言：
灰度的架构我们都在这里分析过了，大家貌似还没有看懂。
灰度是一个信托，参与信托的机构，拿现金（然后灰度的另一个机构买入比特币）或者比特币来参与，然后灰度给他们同等额度的wbtc，他们在美股的otc市场抛给散户，吃中间溢出来的价格，而且机构还可以从灰度借比特币来参与，吃了中间溢价之后，还现金加利息，但是外面宣传，就是多少多少机构持有比特币，事实上这些机构并不持有比特币啊。
看看第一个环节，GBTC的价格，按理说，应该是信托的比特币的价格，但是不是，之前有分析算了一下，如果按照信托的比特币的价格，GBTC应该是17，但是交易是22，这个就是溢价，这里卖出去的溢价，就是后面归还的利息和利润。
这个需要比特币的价格预期是往上走，才会有机构持续进来，事实上参与机构并没有持有比特币，但是宣传就是，88家机构都囤比特币了，给谁看的，明白了没有。
目前看，确实高点是散户进来，大鳄在出，不过大鳄在低点又买入了，，前两天我是看到老外这里分析了两家交易所的流量得出的结论，不管人家，我们自己加油好了。
今天和大家讲到了灰度的借贷模式，那么我们还不知道借贷模式的具体运作的规则，所以不知道它的杠杆率是怎样的。
现在国内在收紧otc的控制，遏制国内散户去接盘，所以看美国财政部的动向吧，毕竟美国政府马上要发钱9千亿美元，不过看到开eth的期货了。
灰度增持比特币是套路吗？
给大家科普一下灰度的原因，主要是这次比特币拉起来，主要靠灰度，当然也有一些其他的力量配合，其实就是这两个图，大家看一下：
这里的话，你可以把比特币看成一个通用的东西（产品app积分），比如书签，墨客，等等，都行。
首先，大家要知道，这里有两个圈，一个是内圈，灰度这里，就是我们知道的币圈，一个是外圈，这里外圈，其实就是美股市场的otc。
如果对比我们的墨客来说，你们就是我们的内圈，然后没持有墨客的，就是外圈，那么和很多项目的做法不一样，很多项目，是靠宣传人头拉盘，等等，将外圈拉过来，但是灰度不少，灰度是将机制延伸去了外圈，专门为外圈准备了一个机制，这个做法，比较有意思，大家先消化一下，我等一下继续。
然后说投资人这一块，投资人，这里必须是美国法律要求的合资格投资人。
这里两个意义，一个是合规，另一个是后面币圈看到宣传的时候，机构纷纷入场，这样的广告作用。
机构从灰度的另一个架构，这里是介入gbtc的股份份额（一）
那么从理论上来讲，你可以说，机构A，已经加入了灰度的信托了，“机构A通过灰度，投资进入了囤积BTC”—新闻会这样宣传的。
事实上，机构A并没有购买比特币，也没有做出任何实际投资的事情。
这里就是机构A，把借来的gbtc份额，在美股otc从散户这里套现（二）
那么这里就是需要gbtc有一个溢价，什么意思呢，就是如果按照灰度信托所有的比特币的市场价值，得出的gbtc的价格是A的话，那么交易的gbtc的价格B，必须B大于A。
这里就需要一个盘控了，好像前几天我看了一下，A的价格是17美元，但是B的价格是22美元，那么这里盘控，就是灰度的责任，它不能借贷出去给机构A的份额太大，或者不能同时借贷太多机构。
机构A套现了手上拿了现金，这里就要从市场买入比特币。（三）
这里有一个溢价，就是B-A=C，C这里，因为要减去第7步的利息，才有留下的利润，也是考虑了比特币价格不动的情况下，不过在之前的记录上，看到了机构们出现19000这里卖gbtc，在17000这里买btc的，好了，那么这里就是买入btc，交给灰度的信托，从这里换回gbtc的份额，后面就是把借的gbtc份额还回去，加上付给利息。
关键是第3-4步这里，币圈的同学们，看到的是啥，机构买btc，机构进场了。事实上，机构在这里，只是进行平仓了。
某种意义上，其实机构A，并没有进来囤btc，而是利用gbtc，做了一个空，然后用btc购买平了一个空仓，但是大家看到的，是机构A，在做多比特币，机构们排队跑步进场，那么币圈看到机构们跑步进场，也进场，这样就把比特币价格拉了上去，所以比特币的价格，确实是币圈的人给买上去的，但是不少币圈的人和币圈的钱，撬上去的，好了，我说完了。
上个月发言：
灰度还给数字货币比特币拍宣传片，灰度现在喊人抛黄金换大饼gbtc。
本来是一个走势的，这个叉是灰度拉出来的。（比特币黄金价格图）
不过市场不一定这么看，他们一般认为，如果出现短期分叉，一定会修正，要么出现黄金回涨来迎合比特币，要么出现比特币下跌来迎合黄金。
所以选择的行为，要么加仓黄金，要么抛比特币。
如果他们没有比特币，可能是买入黄金，这些都是看长期历史相关性的，不是你喊一喊就听你的，貌似个人资产可以这么干。
但是机构资产，因为是给人理财，必须按照成立的逻辑来做，是的，现在的盘基本上没有散户参与，主要是灰度在接，所以要看灰度的广告能否影响到新资金流入。
如果只是灰度一个人干的话，就会出现游泳池里的鲸鱼效应
大家懂这个吗？如果池子不大，跳入一头鲸鱼的话，那么表现就是鲸鱼进来，水平面猛涨，鲸鱼出水，水平面猛跌，
散户太少的话，鲸鱼根本不可能出到货啊，所以灰度对小散户来说，是大家伙，对大鳄来说，是小鱼。
你们设想的，灰度自己就拉到10万刀，很可能会被大资金击杀的。
大家记得，今年某个月份，石油期货跌到负数，击杀了中国银行的客户吗。
学我者生，似我者死，比特币大饼有人家独特的活法，其他人模仿没毛用的，必须找出自己独特的逻辑才行。