区块链神吐槽原文标题：【随笔·深度观察】支付行业：激荡二十年
一、支付的两大类型
支付，一般是指支付货币。当人类有了以货币（或包括其前身一般等价物）为中介的交易后，货币支付行为便产生了（以物易物时代，没有货币意义的支付），贝壳们终于不用整日提心吊胆被当钱使了，但还是会偶尔集体失踪。但当时的支付，非常简单，就是一手交钱，一手交货，钱货两清。当然，如果两个人之间有信任，那么也可以赊购，交货后欠一段时间再支付，结清债务。这时的支付，就是把拿在手上的货币（金属币、纸币或其他材质）交付给对方，即实物货币的交付，一般用于“现场支付”场合，几乎无法用于远程支付场合（除非把货币邮寄给对方，但这很罕见，在我国直接禁止邮寄纸币，大家请勿效仿）。
银行存款货币出现之后，人们在银行存款账户中的一个数字成为了货币。准确地讲，这银行存款货币其实是货币的代表物、凭证，据此可以向银行提取货币。但如今，已没啥必要去提取了，直接通过转账的方式即可完成支付。比如付款双方都在同一家银行存款，那么通过存款转账来支付时，银行就减记付款人账户数字，加记收款人账户数字，一增一减，支付就完成了。此时的银行本质上充当了记账系统，货币就是记账。转账的出现，方便地实现了远程支付，即收付款双方可以不在同一地方，只要双方建立信任，那么转账汇款就能完成支付。
因此，以实物货币交付为主的现场支付、以银行存款转账为主的远程支付，构成了传统上最为典型的两大类支付手段。到这里为止，支付依然非常简单，几乎没啥研究价值，也没有所谓专门的“支付行业”。
二、银行卡时代
相比起实物货币支付，转账支付有很多优点：钱存在账户中，不容易丢，为国人养成路不拾遗的优秀品质做出了极大的贡献，因为在路上可拾的遗越来越少了，同时也省去了大量携带现金的麻烦，可以应对极大额支付，应对极小额时还不用找零，可以直接精确到分。因此，人们开始思考如何在现场支付中使用转账支付。
最先想到的方法是签发票据，比如支票。
现场支付的时候，付款人优雅地从包中掏出一叠支票，写上金额并签名，交付给对方。对方凭支票到银行收款，银行将款项从付款人账户中划转至收款人账户。当然，支票也可以用于远程支付，签发完了后寄给收款人。不过上述场景我们一般只在西方老电影中才能看到，因为支票这东西没在中国流行，中国从拿毛笔签发银票到刷银行卡的漫长岁月中，支票从来没流行过。
后来承担这一功能的是银行卡。
银行卡真的是非常棒的发明，它起源于赊账会员卡，最终却实现了把银行账户随身携带，并且用一张磁卡实现了信息交互。严格地讲，磁卡并不是银行账户本身，磁条中只存储了银行账户的ID（账户其实是开在银行里，不是开在卡里，因此丢卡不等于丢钱，去银行补办一张即可），刷卡的动作就是输入你的银行卡ID，然后再输入密码确认你是账户主人，然后就可以从银行账户中将资金划转至收款人。
关于银行卡起源与发展的详细过程，请参阅：
【报告】卡片魔方：银行卡产业及卡组织专题
有了银行卡，银行账户的支付功能从远程支付普及到了现场支付，并且使用过程非常方便，因此成了互联网时代之前非常流行的一种支付方式。再也没有人掏支票本了，还不如掏一张黑光闪闪的钻石卡更能证明身份。但银行卡支付也有缺点，就是它成本更高，比如商户要铺设受理银行卡的POS机，这会产生成本，然后每笔支付时，也会产生佣金，这也是成本，生活随时在提醒我们，证明身份是要有代价的。
转账支付中，还会涉及一个重要的问题：银行的跨行清算。
我们前面的例子都是基于收付款双方在同一家银行开户，但现实中肯定不是。如果两人在不同银行开户，那么就涉及不同银行的清算问题。理论上，A银行开户的付款人转账至B银行开户的收款人，那么两家银行之间，资产负债右边是存款的转移，而资产负债表左边是两家银行存放央行的准备金的转移。
举一个虚拟例子：工行的持卡人小金在建行的ATM上取钱，取走100元，这100元现金其实是建行替工行垫付给小金的，然后便会形成工行与建行之间的债务债权关系（工行欠建行100元）。当日终了，银联就会进行“清分”（注意，银联严格地讲是清分，不是清算。但口语中一般不会分这么细，就直接把清分、清算合起来了），算清楚一天下来所有的银行之间到底形成了怎么样的债务债权关系。方法是：计算每家银行对其他所有银行的“净债务”，比如建行一算，发现自己净欠“其他所有银行”200元，工行发现自己净欠外面-100元（就是外面所有银行净欠工行100元）……很显然，如果没算错，那么所有银行的净债务总和肯定为0。然后，银联把这个数据上报至央行清算系统，央行按这数据，在银行开在央行的准备金账户里增减数字，就完成了清算。很显然，同行交易是不需要清算的。清算处理的是跨行交易产生的债务债权关系。
有了银行结算、跨行清算两个系统（“清算—支付”二级体系），人们终于实现了在现场支付领域用上了转账支付。这时，也没有所谓的支付行业，提供这些转账服务的就是银行自己，及其背后的跨行清算体系（一般由央行主办）。
总结一下这个“清算—支付”二级体系：就是人们在银行开户，银行在央行这里开户，央行成了银行的妈，俗称“央妈”。人们通过银行转账完成结算，如果是双方是不同银行，就是跨行交易，这会导致不同银行之间也得结清债务，这就需要央妈来给儿子们的的账户之间转账来完成。央妈维护着几乎所有银行儿子间清算系统，视其为金融基础设施，非常重要。
三、互联网支付
进入电子商务时代之后，人们对支付的需求开始丰富起来。
2000年之前，我国开始出现网上商城，B2C，一些大型的购物网站出现，大家上去买东西，需要完成付款。最原始的方法，是网上下了订单后，按网站提供的银行账户、邮政汇款地址，把钱汇过去，对方收到钱后发货。但这是建立在用户信任这家网上商城的基础上。学习强国题目中也经常会贴心地提示建议不用采取这种方式网购，以防诈骗。
这种汇款方式显然是比较麻烦的，后来有了银行提供的网上银行支付服务。用户开通网上银行，在网上商城下了订单后，会自动跳转到一个银行列表（就是本商城支持的网上银行名单），选择某银行，然后就会跳转至该银行的网银页面，用户输入账户、密码等有关信息，完成支付。这时，本质上依然是转账支付，即资金从用户账户转至商城账户。
但这一模式下，多家银行要和多家网上商城商谈开通网银支付的事项，“多对多”交易，交易成本高昂。
于是，第三方支付公司此时登上历史舞台。
它提供的其实是网关服务，比如我2000年使用过的首信支付（1998年由北京市政府、人行等一起开办）：下了订单后，选择首信支付，就跳转到首信支付的页面，页面有多家银行网银可供选择，然后点击某银行，再跳转至该银行页面，后面流程就一样了。很显然，支付公司此时的功能，是由它来和所有银行对接，然后网上商城和它对接，省去了所有网上商城和所有银行“多对多”交易的高昂成本。因此，起初的支付公司就是个大网关，他们不保管钱，他们只是支付圈的搬运工。可以说，它较好地解决了B2C电商模式下的支付问题，但C2C模式下的支付一直没得到很好解决，早期的C2C网站代表是易趣。
2003年，淘宝成立，C2C开始普及。理论上，C2C网站也可以接一个支付公司的网关，对接所有网上银行。但这C2C和B2C不一样，卖家是一个个完全不认识的个人，不是信用良好的大企业，如何让买家能信任他们，放心地给他们汇款呢？起初，买家在网上下了订单，然后也和早期一样，汇款给卖家，卖家收到钱就发货。但是，货值小的时候可以这样，但如果交易较贵的东西，买家就不敢轻易汇款了，毕竟卖家是远在异地的陌生人。
淘宝于2004年推出支付宝，创造性地解决了两个陌生人之间的信任问题。方法是：支付公司为用户开立“虚拟账户”，买家的钱支付过来后，就先由支付宝保存，然后通知卖家发货，买家收到货后，通知支付宝将钱打入卖家的虚拟账户。卖家可以从虚拟账户中将钱转回银行账户，但有些卖家以后还要买东西，就懒得转回来了，所以虚拟账户中开始沉淀资金。用户存在虚拟账户的资金，其实类似于预付款，支付宝会将其转存于自己的开户银行。
早期的支付公司是网关，并没有什么明确的监管要求。但支付宝发明了虚拟账户后，留存了客户资金，为了保障客户资金安全，有必要施以监管。2010年，央行发布了《非金融机构支付服务管理办法》，正式履行对支付公司的监管。文件要求，客户留存在支付公司虚拟账户的客户备付金，要按要求存放到银行，不得挪用，由银行施以监督，利息由支付公司享有（支付公司：我们是中间商，但我们不赚差价，我们赚的是你的利息）。“清算—支付”二级体系变成了三级体系：
但这时，由于支付公司是银行的大额存款人，是大甲方，银行在支付公司面前其实比较弱势，并没有很好地履行监督职责，因此支付公司挪用客户资金、借账户洗钱等不法行为屡禁不止。这世界上最不靠谱的事情，莫过于让乙方监督甲方，可偏偏这种事情还特别多。
以下是一种典型的有风险隐患的操作模式：
小王、小张两人均在某支付公司开有虚拟账户，同时各自有工行、农行的银行卡，并都将银行卡绑定了支付公司。同时，支付公司也在工行、农行开立有账户，存放客户备付金。小王从工行，通过支付公司提供的汇款服务，向小张农行账户汇款。那么支付公司可以这样操作：将资金从小王工行卡转至自己的工行账户，然后从自己的农行账户将资金转至小张的农行卡。
这样，监管部门只能看两笔同行转账，看不出来是小王向小张汇款。本质上，支付公司自己虚构一次“跨行清算”，完美地完成了支付圈搬运工的任务，这形成了一种倒金字塔型的结构，于是称为“反接”。由于搬运工绕开了央行的清算环节，存在洗钱等活动的隐患。
四、线下之争
- 以支付宝等代表的互联网支付公司用户体验很好，逐渐占据了线上支付市场（远程支付）。
- 而线下的现场支付，仍然是以现金和银行卡为主。
因此，线上线下一开始泾渭分明，井水不犯河水。
但是，线下的银行卡支付依然面临一些缺点。比如，有较高门槛，得先铺设POS机，每笔交易还有佣金。这对有持卡人是非常不友好的，而且对一些非常底层的小生意人来说，是非常不便的。首先他们不可能摆POS机，太贵，其次，每笔交易要收取佣金，佣金按监管要求有个比例，并且有个最低金额（比如5元、10元）。这意味着如果一个小店卖2块钱矿泉水的话，如果刷卡交易，货款都不够交佣金。监管部门通过佣金率的设置（比如利润率微薄的商超行业降低了佣金率），但依然无法顾及到所有的小生意人（统称“小B”，其实是类似于C端）。
一些收单商（为商户摆POS机并提供刷卡的收单服务的支付公司，也包括银行）开始考虑这个问题。
比如尽可能降低POS机成本，或者提供简易的POS机（比如直接插在手机上就能用的POS机），同时也逐步降低佣金率。有些银行则开始考虑另一种方法：将收款人的账户信息转换为一个二维码（可以把二维码就简单理解为就是收款人账号），付款人扫二维码就能识别对方账号，然后从自己账户中将资金转至对方账号。这一步的本质，其实是省去了输入对方账号的麻烦，用扫码替代了输入账号这个动作，然后就在现场完成了一笔汇款。于是，现场支付不再需要拿出银行卡，只需要把账号转换为二维码，用智能手机上的银行APP一扫，就直接能实现转账了。支付公司也觉得这一方式很好，也开始积极跟进。
但这一模式也有很大风险：二维码是一个超级简单的技术，安全漏洞很多，有不法分子把自己的账户转成二维码，别人一扫，就中毒了。类似这样的案件时有发生。于是，央行于2014年叫停了二维码支付的试点。
后来支付公司换了个思路，改为付款人“被扫”模式，即付款人出示自己的账户二维码，收款人拿受理设备（扫码枪）扫之，将资金转过来。这种风险会相对小一些。
于是，支付宝等支付公司获得央行准许，继续试点。它们趁此机会在线下大规模扩展了扫码支付，抢占了很多小商户。用户扫码支付的习惯慢慢养成。
而扫码支付的发明者银行，则相对保守，风险容忍度低，动作慢了一些，没有大面积拓展商户。但这时，银联开始着急了。
银联并不直接从事支付，它从事的是清算，就是银行卡跨行交易后，要到银联完成跨行清算（见前文“清算—支付”二级体系的介绍）。
一直以来，支付公司主要负责线上，银行卡主要负责线下，井水不犯河水。所以银联和支付公司本来没有竞争关系。
但如今，支付公司通过在线下小店贴二维码，将自己的支付服务伸到了线下（当时称O2O，Online To Offline，意思是用线上支付完成线下交易），原来走银行卡清算的，现在直接从支付公司内部了（从付款人银行账户转至收款人虚拟账户，或者在双方的虚拟账户间转账），这就不需要银联了。
银联自己称之为“过顶传球”，都没有短兵相接，就直接被绕过了。后来知名科幻小说《三体》又为这个事另起了一个名字，叫“降维打击”。
而从银行的角度，它们则发现，当用户在支付公司绑定了银行卡（比如快捷支付）用来支付之后，自己的银行卡账单上只能看到是在某某支付公司消费，看不到最终的商户。
这般，银行沦落为了后台资金管道，掌握不了交易信息，客户都被屏蔽掉（无法基于交易信息增加客户粘性，以及客户二次开发），它们产生了巨大的不安全感。
于是银联联合银行开始反击，推出云闪付，其目标是：让银行卡能够实现和支付公司一样方便的线下支付服务。一开始使用NFC技术，但需要较多的手机硬件更新（目前新式手机一般都支持），并且使用习惯不同于扫码（其实是比扫码方便，因为不用打开APP），但由于用户扫码习惯已经形成，很难更改，于是云闪付后来也推出了扫码支付。
银联的云闪付，是在云闪付自己的APP、或手机银行APP、或手机钱包（比如APPLE PAY、华为PAY等）APP中绑入银行卡，然后通过扫码、NFC完成支付时，便相当于是刷这张银行卡。也就是说，使用的是这张银行卡支付，后台的清算也和传统刷卡一样，这样银联就不会被过顶传球了。经过一番努力，目前云闪付用户数增长势头也不错，但和龙头支付公司相比，份额还是不大。
关于移动支付竞争的恩怨情愁，请参见：
【随笔】移动支付恩仇录（上）：历程
【随笔】移动支付恩仇录（中）：对决
【随笔】移动支付恩仇录（下）：NFC-HCE初体验
【报告】银行账户保卫战
五、监管入场
我们将上面的线下之争做个总结：线上支付是以支付公司为主，线下原本是现金、银行卡为主，但小额领域被支付公司的扫码模式占据，并还在抢占更多份额，银行卡较为被动。这一格局在监管介入后有所改观。
前文已提及，支付公司通过直接连接多家银行，“反接”，能够实现自己虚拟一笔清算，从而绕开清算系统，存在洗钱等不法活动的空间。原本按当时的监管要求，支付公司客户备付金的存管行有监管责任，但这明显是乙方监管甲方，形同虚设。于是，央行在2016年推行了一项重大改变：断开与银行的直联，备付金统一缴存央行。
2017年1月，央行印发《实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》，后续不断有具体文件出台。最终的具体方案是：支付公司不再在银行开户，而直接在央行开户，然后资金直接缴存于该户中，不再存银行。支付公司自2018年7月开始逐步缴存，至2019年1月全部存完。完成缴存后，银行的支付公司存款消失（负债端），而资产端则是银行存放央行的准备金（属于基础货币下的二级科目），转至央行基础货币中的“非金融机构存款”二级科目。因此基础货币总额不变，但存款总额下降，于是M2下降。
然后，支付公司涉及银行账户的业务（比如，从绑定的银行卡向支付公司虚拟账户中充值，或从虚拟账户中资金提现至银行卡），则新成立网联公司来负责清算，当然也可以找银联清算。网联和银联有竞争关系。
关于这一项监管举措的分析，请参见：
【报告】央妈的圣意：正接“网联”
还有一个细节，就是在最新的这一监管模式下，绑定了银行卡的支付公司快捷支付，支付公司会将更多交易信息共享给银行，银行卡账单上终于看到商户信息了，不再会被完全隔绝于客户信息之外。
六、格局初定
至此，支付公司被重新纳入了“清算—支付”二级体系，得到了良好的监管。当然，这整个过程和前端支付关系不大，用户完全体验不到整个变化。
前端支付环节：
（1）线上：支付公司为主，云闪付（银行卡支付）也占据了一定份额；
（2）线下：
大额领域仍然以银行卡和转账汇款为主。
小额领域，支付公司O2O的份额较大，云闪付（银行卡支付）也占据了一些份额，这两者都需要网络环境。此外仍然有一些现金（纸币、硬币）支付，但占比越来越低。
目前央行正在研制数字货币DCEP（部分城市开始试点），这归入现金的范畴，地位和纸币、硬币一样。但和纸币、硬币不一样的是，它还可以支持线上交易；和支付公司O2O不一样的是，数字货币支持无网络环境的线下交易。但是其未来份额如何，现在还不得而知。
关于未来数字货币的分析，请参阅：
【发稿】央行数字货币会如何改变我们的生活（上）
【发稿】央行数字货币会如何改变我们的生活（下）
【随笔】数学之美：写给大家看的数字货币原理
而后端清算环节，目前则主要由银联、网联和央行的其他清算系统负责。
因此，经过二十年风云激荡，支付行业最终格局初定，回归了央行主导并坚定维持的“清算—支付”二级体系，央行、清算系统（包括银联、网联）、银行、支付公司各司其职，为我们广大居民提供着优质的支付服务。
王剑的角度
微信号：wangjianzj0579
投研就像摄影，永远胜在角度。分析师、摄影师王剑，欢迎交流。
王剑,CFA
国信证券经济研究所 金融业首席分析师
中国人民大学国际货币研究所 特聘研究员
国家金融与发展实验室银行业研究中心 特聘研究员
中国人民银行郑州培训学院 客座教授
作者自2000年开始持续关注金融信息服务业。求学阶段完成多篇金融信息化相关研究成果。工作后，拥有5年支付行业从业经验，以及9年金融行业研究经验，发布一系列支付行业相关成果，并出版专著《回归本源：我眼中的互联网金融》。
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