区块链神吐槽似乎推理出来了一个惊天秘密： FTX能亏100--500亿，最终解可能在Su Zhu的这段话里：
1.Alameda是做市商，同时下场交易，比较卑劣的是，他与用户做对手盘，吃对方的利润
2.为了保证能吃到利润还无风险，Alameda给了自己不被清算（爆仓）的特权，这样可以肆无忌惮扛单。
3.为了不被爆仓，即需要无限保证金。当价格接近爆仓价，很可能他们会挪用用户的资金充当保证金，抗到盈利，理论上无风险无限保证金扛单
4.这种高精度的计算和操作，绝对不会人工完成，那么大概率是用了程式化交易或程式化挪用保证金，神奇的是，在LUNA无限暴跌的那段时间，这个程序一直在运转，导致了本来爆仓就可以解决的有限亏损，升级成了无限补保证金的黑洞程序，并一直在运作
这样，LUNA无限下跌过程中的完美流动性就可以一定程度解释了（之前有开仓/搬砖流畅体验的朋友应该能听懂，理论上这种级别的暴跌不会有那么好的流动性），而看上去最最最愚蠢的，最不可能的第四条，程序就这样一直运行着，反而可能就是最终解释：墨菲定律总在最不可能发生的事情上应验。
不管他是主观参与做空，还是真的愚蠢到了让这个挪用保证金的程序持续运转，都会实际上造成无限保证金持续亏损，最邪恶的版本是，也许Alamada或SBF意识到了问题，但他们主动参与其中，将无数客户的资金通过类似对敲的手段，装进了自己的钱包[衰]
水平有限，临时猜测的想法，不然实在找不到如此巨额亏损的风险敞口在哪，望带V求证@憨巴龙王 @挖矿小企娥 @带带比特币 @雨中狂睡
赛博饿不饿：[笑而不语]吃头寸的做市商就是这样了。他们以前搞MT4和大宗现货都是这样的。反正客户最后都是亏完。大型行情的时候有的就会直接拔网线后台给你生成个爆仓订单[笑而不语]赚的多的直接封号。多简单。反正都是灰色地带。
那年彼岸1998：初学程序的也会写个价格异常判断，日常扛单浮亏几千万，忽然变成几个亿，会没警报？
贝尔旺旺旺：问题就在于，如果真的就没警报/没熔断呢 或者发现之后，更邪恶的想法驱使其放任呢？ 不过都是猜测，最坏的地方总有墨菲定律应验[悲伤]
Heatmap：交易所他自己开的单独给自己账户设置不爆仓的是可以的
https://weibo.com/7576087131/MeAwOxGeE
FTX交易所崩盘破产原因：银行挤兑-sbf挪用客户资产Alameda信贷-200亿的银行挤兑案例@Degg_GlobalMacroFin
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另类解读，多角度分析FTX暴雷真相
原创 尘埃科技 老雅痞 2022-11-27 13:42 发表于北京
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编辑｜毛桃君
距离FTX暴雷已经过去半个多月了，到目前为止主流媒体还没有透露其暴雷的真相，只因SBF背后是全球精英？
FTX 被盗超过 100亿美元，会成为历史上最大的骗局之一吗？
没想到，今年双十一，烧钱最狠的是币圈。
11月11日，全球前五的加密币交易所FTX申请破产，曾经在三年时间做到320亿美元估值的造富神话化为乌有，只用了不到十天。
如今，FTX的创始人Sam Bankman-Fried滞留在巴哈马的公司总部。但对于FTX究竟是如何走到如今这一步的，却始终未能有比较好的解释。当然，不止我们这些币圈吃瓜群众，那些FTX背后的百万投资人和各种监管机构，更想要揪他一问究竟。
虽然主流媒体没有发声透露，但不要小看网友们的吃瓜本领。现在网络上已经出现了各种分析FTX暴雷原因的解读，其中Dave Wang在Youtube发布的一段视频，从多个角度分析了FTX暴雷的原因，相对来说是比较全面完备的，在此我们和大家总结分享一下。
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复杂的公司结构
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Alameda 将属于该公司的交易量转移到FTX交易所，使 FTX 能够吸引具有更深流动性的散户和机构加密交易商。然后，使用代码中的秘密后门将客户存款再发回Alameda，这一切都是在避开审计的情况下进行的。
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Alameda的新资金随后又被用于回流到 FTX，这些资金被高管用来买游艇、豪宅和打造他们的政治影响力。为了掩人耳目，这一系列的所有的操作都通过这个非常复杂的公司结构来进行，达到混淆视听的目的，该结构一共有130 多个公司实体分层。
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可疑的高管背景
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SBF的父母是与政治精英有联系的斯坦福大学法学教授。
SBF的母亲Barbara Fried是一个名为Mind the Gap团体的领导人，这个团体活动主要是筹集硅谷的现金用于民主党的筹款活动。
SBF 的父亲Joseph Bankman曾经为颇有权势的参议员Elizabeth Warren起草了立法，几十年来一直在游说国会，包括在金融危机期间代表投资银行和对冲基金游说。
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Alameda 首席执行官卡Caroline Ellison在她的个人博客中写道，她认为富有魅力的男性其中重要的一点是：控制世界各国家的主要政府。
Caroline Ellison的父亲是麻省理工学院经济学主席Glenn Ellison，与政策制定者关系非常好。在 Gary 担任 MIT 教授期间，他是 Gary Gensler 的直属上司。
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Gary Gensler目前是美国证券交易委员会主席，我们从公开记录中获得了美国证券交易委员会与 FTX 勾结的证据，基本上建立了监管垄断。Gary Gensler 的最终目标是让 FTX 与政府携手合作，实现单独控制全球加密货币资金流动。
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与全球精英的协调
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很明显，SBF与Gary Gensler有直接联系。他利用这些关系将他的倡议推向政府和非政府权力中心。此外，SBF还向Tony Blair和Bill Clinton支付演讲费。尽管他是2022年周期中最大的民主党捐助者，但SBF表示，他将在2024 年大选中向民主党捐赠10亿美元。
FTX也是世界经济论坛的官方合作伙伴，他也因此进一步获得了在国际上的影响力。另外，SBF的姨妈 Linda Fried 是老龄化论坛委员会的理事会成员。FTX暴雷后，世界经济论坛就删除了其网站上所有提及 FTX 的内容。
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一个很有意思的事情是SBF的FTX帝国在11月8日暴雷，而这一天正好是美国中期选举，这一切难道是巧合？
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滥用兴奋剂与狂欢
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Alameda 的首席执行官 Caroline 在推特上公开了她使用毒品的情况。她这样说：“没有什么比经常使用安非他明更能让你体会到很多正常的、非药物的人类经验是多么的愚蠢。”
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同时，在一次采访中，一名FTX内部爆料人最近也谈到了内部精神科医生开的冰毒。这位爆料人说到他在FTX公司工作的大概三个月时间，公司里有专门的精神科医生，这个医生可以合法开药、定药。官方说法是这个医生在FTX是 "负责心理健康"，但实际大家的理解是，他在那里就是为了更方便给他们开具兴奋剂处方，还能给他们使用这些药物的建议。
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苯丙胺（抗精神失常药）对人的影响包括精力旺盛、长期精神病状态和产生古怪行为。在 FTX 崩溃前几周，SBF 就已经开始显示出神经肌肉退化的迹象。
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除了滥用兴奋剂，还有另一个更令人脊背发凉的巧合。
以下两张图中，左边是Alameda的logo，右边是联邦调查局都在调查中指出的恋童癖的国际标识，二者之间竟是如此相似，不禁让人将二者之间的关系进行猜想。
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最后
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曾几何时，加密货币一直有着“数字黄金”之称，并以此彰显其避险价值。对这些大盘相对分散，并且不以加密为主业的投资机构，顶多相当于门外汉被市场打了两个耳光，FTX爆雷更糟糕的影响在于，它对整个加密生态的破坏。
权力的集中会放大人性的贪婪，如果没有合理的托管，那么永远有人会去挪用，加密货币交易就像买卖股票，交易本身没有错，但如果制度性漏洞不改变，这种交易形式永远会存在爆雷风险。
https://mp.weixin.qq.com/s/oK_l5U_nVS67PstDVXuv5A